Co to są obligacje skarbowe?

Dwie strony umawiają się: A pożycza 100 zł od B i obiecuje, że za dwa lata odda mu pożyczone 100 zł + 5 zł odsetek czyli razem 105 zł. A to emitent obligacji, który jest dłużnikiem B. B to obligatariusz, który staje się właścicielem obligacji. A zobowiązuje się do wykupu obligacji po upływie 2 lat. Obligacja to papier wartościowy, który potwierdza opisaną umowę pomiędzy A i B.

Obligacja zakłada następujące warunki umowy:

termin wykupu – obligacje są emitowane np. na 2 lata, 4 lata, 10 lat – po upływie tego czasu emitent ma obowiązek wykupić obligację;

cena nominalna – wartość, którą emitent zwraca w dniu wykupu (w naszym przykładzie 100 zł + należne odsetki 5 zł);

cena emisyjna – cena, po której obligacja jest sprzedawana w momencie emisji pierwszemu właścicielowi (jeśli nasz A jest emitentem, a B pierwszym właścicielem to cena emisyjna wynosi 100 zł);

cena transakcyjna – cena, po której obligacja jest sprzedawana w okresie swojej ważności;

oprocentowanie – wartość odsetek liczonych od ceny emisyjnej.

Rodzaje obligacji ze względu na emitenta:

Obligacje mogą być emitowane przez różne instytucje:

obligacje skarbowe emitowane przez Skarb Państwa;

obligacje przedsiębiorstw emitowane przez przedsiębiorstwa;

obligacje komunalne emitowane przez gminy, związki gmin.

Obligacje uznajemy za bezpieczne, jeśli emitent gwarantuje ich wykup. Do najbezpieczniejszych zalicza się obligacje skarbowe – trudno sobie wyobrazić, żeby państwo polskie zbankrutowało.

Rodzaje obligacji ze względu na okres emisji

W Polsce obligacje były emitowane na różne okresy m.in. 2 lata, 3 lata, 4 lata, i 10 lat. Obecnie są w sprzedaży dostępne dla organizacji obligacje 2, 4 i 10-letnie.

Obligacje dwuletnie (symbol DOS)
Są to obligacje o stałym oprocentowaniu. Termin wykupu tych obligacji wynosi 2 lata, wartość nominalna – 100 zł. Odsetki płacone są co rok.

Obligacje czteroletnie (symbol COI)
Są to obligacje tzw. indeksowane o zmiennym oprocentowaniu uzależnionym od poziomu inflacji. Oprocentowanie opiera się na poziomie inflacji w danym roku oraz marży odsetkowej. Marża jest dla posiadacza obligacji gwarancją, że zwrot z inwestycji będzie zawsze wyższy od inflacji. Termin wykupu tych obligacji wynosi 4 lata, wartość nominalna – 100 zł. Odsetki są wypłacane po każdym pełnym roku.

Obligacje dziesięcioletnie (symbol EDO)
Są to obligacje indeksowane o zmiennym oprocentowaniu z roczną kapitalizacją odsetek, czyli odsetki są doliczane do wartości obligacji i taka wartość podlega dalszemu oprocentowaniu. Termin wykupu tych obligacji wynosi 10 lat, wartość nominalna – 100 zł.